（アジア財経インサイト記者Kelly 12日東京）
リード｜この世界は、どうなってしまったのでしょうか
この一年、世界はニュースであふれていました。
市場は日々揺れ動き、政策は次々と打ち出され、技術は加速度的に進化し、資本の流れとデータの更新は止まることを知りません。
しかし、こうした喧騒のただ中で、一つの根源的な問いが、ますますくっきりと浮かび上がり、その切実さを増しています。すなわち、
この世界は、いったいどうなってしまったのでしょうか？
なぜ貨幣はこれほど潤沢なのに、人々の「豊かさの実感」は薄いままでしょうか？
なぜマクロ経済政策が続々と導入されているのに、身近な暮らしの不安は消えないのでしょうか？
なぜ技術のフロンティアは日々拡大しているのに、生活の安心感はますます揺らいでいるように感じるのでしょうか？
なぜ市場の物語は相変わらず賑やかなのに、リアルな経済のストーリーは語りにくくなっているのでしょうか？
こうした問いは、国境を越え、あらゆる階層に広がっています。
欧米でもアジア・アフリカ・ラテンアメリカでも、大国でも小国でも響き渡り、企業の決算書、家庭の選択、そして一人ひとりの人生設計にまで深く響いています。それは特定の出来事による衝撃ではなく、「かつては当然とされたルールが、一斉に機能しなくなってきた」ことによる、広範で実感を伴うギャップなのです。
その実態に迫るため、私たちはこの「年末インサイト」を始めました。
単純な答えを示すのではなく、具体的で微細な現実の現場に立ち返る決意を新たにしたからです——
企業の損益分岐点、家庭の家計簿、政策が試される場、市場の逡巡の瞬間、そしてZ世代の「過当競争」と「寝そべり（諦め）」の間で揺れる心の動き──
それら一見バラバラに見えるシグナルをつなぎ、その背後に潜む呼応し合う脈絡を探って行こう。
世界が何らかの困難に直面していると言うのならば、それは世界が突然悪くなったからではありません。むしろ、私たちが古い時代の「設計図」を手にしたまま、根本的なロジックが組み替えられてしまった時代を測ろうとしているからかもしれません。
これこそが、私たちが記録し、提示しようとしている、「今」という世界についての深い問いなのです──
この世界は、どうなってしまったのでしょうか。
堅実な精密製造と戦略的な財務運営が融合する時、何が生まれるのか。津上機床中国有限公司（以下、ツガミ中国）は2026会計年度上半期（2025年4月～9月）の業績で、その答えを示しました。この成績は単に過去最高を更新しただけでなく、収益の質と株主還元の面でも新たな基準を打ち立て、製造業の高度化という大きな潮流の中で、確かな存在感を放っています。
核心業績：全面的に予想を上回った「中間決算」
ツガミ中国が公表した業績によると、2025年9月末までの半年間の売上高は約24.97億元（約510億円）に達し、前年同期比26.2％増を記録。特に利益面では、当期純利益が5.02億元（約102億円）、前年同期比47.7％増と大幅に伸び、半期ベースで過去最高を更新しました。これは規模の拡大にとどまらない、収益力の質的な向上を示すものです。粗利率34.6％、純利益率20％超という数値は、中国の高精度工作機械分野における同社の主導的立場を強固にしています。
業績の伸びに伴い、同社は株主への還元も強化。中間配当として1株当たり0.6香港ドルの支払いを決定し、これも上場以来の半期配当額としては最高となりました。
成長エンジン：多角的な牽引で精密事業が全面開花
堅調な業績の背景には、各事業部門の連携、特に成長部門の著しい躍進があります。
基盤の安定：精密自動旋盤
売上高20.51億元、総売上に占める割合は82.1％。前年同期比19.4％増で、安定した成長を支える基盤となっています。
新星の輝き：精密マシニングセンター
売上高2.07億元、前年同期比157％増と最も急成長。総売上に占める割合も前年同期の4.1％から8.3％に上昇し、最速の成長エンジンとなっています。
堅調な伸び：精密研削盤
売上高1.26億元、前年同期比47.5％増と力強いパフォーマンスを示しました。
その他事業（精密ねじ切り盤、部品、サービス）
前年同期比19.8％増で、全体的な成長を下支えしています。
市場開拓の深化：時代の流れを捉え、新興分野が成長を牽引
業績の爆発的成長は、中国製造業のスマート化・高級化という構造転換に深く根ざしています。同社は複数の成長分野で機会を捉え、収益構造の最適化を進めてきました。
自動車産業チェーンは引き続き最大の需要源であり、特に新エネルギー車（EVなど）の活況を背景に、当期における国内自動車業界向け売上高は10.3億元に達し、前年同期比51.6%の急増となりました。
3Cエレクトロニクス分野の需要も安定しており、売上高1.9億元を計上し、安定成長を維持しています。
さらに「その他の産業」が最大のハイライトとなりました。売上高9.7億元と、前期・前年同期比で約40％以上の大幅増を記録し、特にAI冷却分野は1.2億元の売上を計上し、新たな成長の柱として台頭。ヒューマノイドロボットのコア部品加工装置市場でも数十社の顧客との取引を確立しています。
優れた財務実績の背景には、内部管理の継続的な改善があります。2018年から全従業員参加の改善提案活動を推進し、コスト削減と効率向上を企業文化として定着させました。最近の改善提案表彰では多くの優良事例が認められ、こうした地道な活動が業界平均を上回る収益力を支えています。
旺盛な需要に対応するため、ツガミ中国は生産能力拡大にも積極的に取り組んでいます。浙江省平湖の第5工場は昨年稼働を開始し、年間3,000～4,000台の生産能力を有します。さらに、約2.2ヘクタールの土地を取得し、2棟の新工場を建設する計画で、これにより年間約3,000台の生産能力が追加されます。製造業の高度化という追い風を捉え続けるための、堅固な基盤が築かれつつあります。
過去最高の財務データから、明確な成長ロジック、そして将来を見据えた生産体制の構築まで、ツガミ中国のこの中間決算は、単に過去6か月の成果をまとめただけでなく、時代の潮流を捉え、「精密の美」を追求しながら質の高い成長を実現する企業の姿を映し出しています。堅実な製造業と戦略的な経営の融合が生む物語は、これからも続いていくでしょう。
