（アジア財経インサイト記者ケリー12月11日 東京）
リード｜この世界は、どうなってしまったのでしょうか
この一年、世界はニュースであふれていました。
市場は日々揺れ動き、政策は次々と打ち出され、技術は加速度的に進化し、資本の流れとデータの更新は止まることを知りません。
しかし、こうした喧騒のただ中で、一つの根源的な問いが、ますますくっきりと浮かび上がり、その切実さを増しています。すなわち、
この世界は、いったいどうなってしまったのでしょうか？
なぜ貨幣はこれほど潤沢なのに、人々の「豊かさの実感」は薄いままでしょうか？
なぜマクロ経済政策が続々と導入されているのに、身近な暮らしの不安は消えないのでしょうか？
なぜ技術のフロンティアは日々拡大しているのに、生活の安心感はますます揺らいでいるように感じるのでしょうか？
なぜ市場の物語は相変わらず賑やかなのに、リアルな経済のストーリーは語りにくくなっているのでしょうか？
こうした問いは、国境を越え、あらゆる階層に広がっています。
欧米でもアジア・アフリカ・ラテンアメリカでも、大国でも小国でも響き渡り、企業の決算書、家庭の選択、そして一人ひとりの人生設計にまで深く響いています。それは特定の出来事による衝撃ではなく、「かつては当然とされたルールが、一斉に機能しなくなってきた」ことによる、広範で実感を伴うギャップなのです。
その実態に迫るため、私たちはこの「年末インサイト」を始めました。
単純な答えを示すのではなく、具体的で微細な現実の現場に立ち返る決意を新たにしたからです——
企業の損益分岐点、家庭の家計簿、政策が試される場、市場の逡巡の瞬間、そしてZ世代の「過当競争」と「寝そべり（諦め）」の間で揺れる心の動き──
それら一見バラバラに見えるシグナルをつなぎ、その背後に潜む呼応し合う脈絡を探って行こう。
世界が何らかの困難に直面していると言うのならば、それは世界が突然悪くなったからではありません。むしろ、私たちが古い時代の「設計図」を手にしたまま、根本的なロジックが組み替えられてしまった時代を測ろうとしているからかもしれません。
これこそが、私たちが記録し、提示しようとしている、「今」という世界についての深い問いなのです──
この世界は、どうなってしまったのでしょうか。
2025年も終盤を迎える中、経済協力開発機構（OECD）は恒例の最新「経済見通し」報告書を公表し、世界経済の年次診断と展望を示しました。同報告書によると、2025年の世界経済成長率の見通しは3.2％（小幅上方修正）とされる一方、2026年は2.9％に減速する見込みです。
OECDは中国経済の成長の見通しを上方修正し、2025年は5％（9月時点の4.9％から修正）と予測。ただし、2026年は4.4％へ減速する見通しに変わりはありません。
成長は減速も底堅さを維持
OECDが12月に発表した最新予測によれば、2025年に予想以上に強いパフォーマンスを示した世界経済は、2026年に成長ペースがやや緩む見込みです。
世界の実質GDP成長率は、2025年の3.2％から2026年には2.9％に低下し、2027年には3.1％へとわずかに回復すると予測されています。
この減速は意外なものではありません。OECDは既に2025年3月の暫定報告書で、貿易政策の不確実性の高まりと地政学的緊張の激化により、世界のGDP成長が適度に減速すると警告していました。
短期的な力強さと中期的なプレッシャー
主要経済圏の中で、中国の成長見通しは特に注目されます。OECDは中国の2025年成長率を4.9％から5％へ上方修正しましたが、2026年の4.4％という見通しは維持されました。これは中国経済が短期的には底堅さを保つ一方で、中期的に課題を抱えていることを反映しています。
報告書は、2026年の成長減速の主な要因として、財政支援の縮小と、米国による中国製品への新規関税措置を挙げています。
米国経済は2025年に2.0%成長と予測
世界経済の構図は、差異化された成長（ディファレンシャル・グロース）の様相を示しています。9月予測と比較して、OECDは米国、ユーロ圏、日本などの主要経済体の短期的な見通しを上方修正しました。
米国経済については、2025年の成長率が2％（9月時点の1.8％から上方修正）と見込まれています。2026年も1.7％（従来の1.5％から上方修正）の成長が予測されます。
ユーロ圏は堅調な労働市場とドイツの公共支出増加を背景に、2025年の成長率見通しが1.2％から1.3％に引き上げられました。日本の成長見通しも改善し、2025年は1.3％（1.1％から上方修正）と予測されています。
| 経済体 | 2025年成長率 | 2026年成長率 | 重要な影響要因 |
| 世界 | 3.2% | 2.9% | 貿易緊張、AI投資 |
| 中国 | 5.0% | 4.4% | 財政支援縮小、米国関税 |
| 米国 | 2.0% | 1.7% | AI投資、財政支援 |
| ユーロ圏 | 1.3% | 1.2% | 労働市場、公共支出 |
| 日本 | 1.3% | 0.9% | 企業収益、外需 |
AIブームが成長を支える
様々なリスクが存在する中でも、世界経済が一定の底堅さを見せている背景には、人工知能（AI）への投資ブームが重要な役割を果たしているとOECDは分析しています。AI投資、財政支援、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が、輸入関税や移民減少、連邦政府の人員削減による下押し圧力を緩和していると指摘しました。
これは、技術革新が世界経済にとって重要な安定装置となりつつあることを示唆しています。
貿易摩擦と政策の不確実性がリスクに
積極的な要因に支えられているものの、OECDは世界経済の成長見通しに対して警鐘を鳴らしています。報告書は、世界経済の成長は新たな貿易摩擦の発生に対して脆弱であると指摘。また、投資家がAIに過度に楽観的な期待を寄せている場合、期待外れとなれば株式市場が調整局面に入るリスクがあると警告しています。
関税が投資と消費に与える全面的な影響はすでに現れており、世界の貿易成長率は2025年の4.2%から2026年には2.3%に減速する見込みです。貿易政策の不確実性の高まりが、景気の回復を制限しています。
OECDは3月の報告書ですでに、世界経済の成長はいかなる新しい貿易摩擦からも影響を受けやすいと警告していました。
2026年の行方は政策選択にかかる
複雑化する経済環境において、各国の政策立案者の選択が将来の成長経路に決定的な影響を及ぼしています。OECDは、各国がグローバルな貿易システム内での協力方法を見つけ、貿易政策をより予測可能なものにするための共同の努力を呼びかけています。
貿易摩擦の緩和や既存の貿易障壁の削減につながる合意、そして明確で透明性の高い貿易政策は、政策の確実性を高め、投資と成長の見通しを強化するとしています。
各国の中央銀行は警戒を怠らず、インフレが目標水準で安定している、または目標水準に戻っている状況では利下げを継続すべきが、インフレ圧力の再燃や労働市場の予想外の弱さが現れた場合には、政策転換の準備も必要としています。
年末が近づく中、国際通貨基金（IMF）も世界経済見通しを修正し、貿易摩擦や地政学的リスクがあるにもかかわらず、2025年の世界成長率見通しを3％へと小幅に引き上げました。また、世界貿易機関（WTO）の事務局長は先日、米中が貿易の緊張を緩和すべきだと訴え、両経済大国の「切り離し」は世界の経済生産を長期的に7％押し下げる可能性があると警告しました。
2026年の世界経済は、AIの革新力と貿易摩擦の逆風の間でバランスを模索することになるでしょう。
