香港金融市場的利率指針再次轉動，三大發鈔銀行步調一致地按下減息按鈕，為本地經濟與樓市注入一劑強心針。
美國聯儲局時隔九個月重啟減息週期後，香港三大發鈔銀行於2025年9月18日同步宣佈下調最優惠利率（P）0.125厘。
其中滙豐銀行與中銀香港的最優惠利率均由5.25厘降至5.125厘；渣打香港則由5.5厘降至5.375厘。這次減息是香港銀行自去年9月開啟減息週期以來的又一次利率調整，僅滙豐一家已累計減息0.75厘。
01 銀行減息決策與差異
美聯儲一如預期減息0.25厘，將聯邦基金利率下調至4至4.25厘。香港金管局隨後也相應調整基本利率，為銀行減息創造空間。
香港三大發鈔銀行在美聯儲行動後迅速作出反應，但減幅並未完全跟足美國。滙豐銀行率先宣佈減息，新的最優惠利率5.125厘於9月19日生效。
中銀香港和渣打香港均表示新利率將於下週一（9月21日）起實施。
除最優惠利率外，三家銀行也同步下調了港元儲蓄存款利率。滙豐將結餘5000元及以上的港元儲蓄存款利率下調0.125厘。
中銀香港和渣打香港也相應調整了各自的儲蓄利率。
銀行利率調整存在差異。香港銀行公會主席禤惠儀解釋，最優惠利率的減幅主要取決於個別銀行自身的各種因素，包括營運因素、資產負債表組合等。
02 金管局與市場專家的反應
金管局總裁餘偉文對此次減息表示認可，認為利率下降將有助於減輕個人和企業的債務負擔，對經濟及樓市有正面影響。
但他同時提醒，美國減息步伐仍存在不確定性，特別是美國就業市場仍較預期疲弱，通脹較高，經濟活動可能受關稅措施影響。
餘偉文強調：“市民在置業、投資及借貸時要充分考慮及管理利率風險。金管局會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。”
點陣圖反映美聯儲今年內可能再減息0.5厘，但餘偉文指出仍有頗大不確定性。
銀行業界對減息持樂觀態度。禤惠儀錶示，如果美國經濟和就業數據表現依然疲弱，美聯儲年內仍有望進一步減息。
中銀香港經濟研究員曾之騰認為，預計香港利率將隨美元利率下降而回落，有助降低企業融資成本，提升企業增加資本開支的意願。
03 減息對樓市與經濟的實際影響
減息直接減輕了供樓人士的負擔。以貸款500萬元、年期30年計算，減息後每月供款可減少約347元。
這一調整發生在香港樓市經歷由加息到減息的轉折期。與2023年相比，目前入市成本已大幅降低。同樣以500萬元貸款計算，2023年入市時全期利息總額高達372萬元，而經過本次減息後，全期利息支出降至約295.8萬元，節省超過76萬元。
經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，主要銀行下調最優惠利率不僅使業主可進一步節省利息開支，即時減輕供款壓力，同時也可提升市民入市信心，帶動樓市交投量增加。
華僑銀行香港經濟師薑靜指出，香港銀行有空間跟隨美國減息，但市場對減幅預期存在分歧。她認為市場已消化減息預期，港息及港匯主要受到短期因素影響較大，如南向資金、集資活動等。
04 利率前景與風險警示
展望未來利率走勢，禤惠儀認為，如果美國經濟和就業數據表現依然疲弱，美聯儲年內仍有望進一步減息。
然而，不確定性依然存在。餘偉文特別提到：“美國減息幅度及步伐仍不確定，對香港利率環境亦有影響。”他提到的風險包括美國就業市場疲弱、通脹較高以及關稅措施可能對經濟活動產生影響。
對於香港樓市前景，專家認為減息只是影響因素之一。餘偉文指出，樓市除了受利率影響外，還受市場供求、整體經濟環境等多種因素影響。
曹德明預計，息口下跌將促使部分銀行對按揭業務轉趨積極，配合政府近年放寬多項樓按措施，對樓按市場帶來正面作用。
中銀香港經濟研究員曾之騰補充說，美聯儲降息有望在一定程度上對沖全球經濟的下行風險，提振製造業活動，香港的貿易活動也將從中受益。
隨著銀行體系資金充裕，港元拆息可能進一步回落，香港利率環境將迎來新一輪寬鬆期。經絡按揭轉介曹德明指出，息口下跌使部分銀行對按揭業務取態轉積極，配合政府近年放寬多項樓按措施，對樓按市場帶來正面作用。
減息對經濟的刺激作用不僅限於樓市。中銀香港經濟研究員曾之騰指出：“預計香港利率將隨美元利率下降而回落，有助降低企業融資成本，提升企業增加資本開支的意願。”
香港正迎來一個資金成本逐漸下降的新週期，這對企業投資、房地產市場以及整體經濟發展都是一個積極信號。
