世界的なサプライチェーンの再編と産業の移転の加速に伴い、ベトナムはその地域的な優位性と政策的な誘因を活かし、東南アジアで最も魅力的な製造業投資先の一つとなっています。2024年、ベトナムの製造業は好調な業績を維持し、引き続き外国資本を引き寄せ、強い成長勢いを示しています。市場は下半期においてもベトナム市場への追加投資が価値があるかどうかに注目しています。
経済の力強い回復と製造業の重要な推進力
2024年上半期、ベトナムのGDPは6.42％の成長を達成し、市場の予想を上回りました。その中で、製造業は8.67％の年成長率を記録し、全体経済成長の中心的な役割を果たしました。この成果は、世界的なサプライチェーンの改善、周辺市場の回復、そして強い輸出パフォーマンスによるもので、輸出は前年同期比で17％増の931億ドルに達しました。製造業のGDPへの貢献率は2.14％に達し、工業部門でトップの位置を占め、上下流の関連産業の発展も促進しました。
外資の積極的な流入とハイテク製造業への注目
ベトナムは引き続き外国直接投資（FDI）の主要な流入先となっています。2024年上半期、ベトナムが吸収したFDI総額は152億ドルで、前年同期比で13.1％増加しました。そのうち、加工製造業が最も多くの外資を引き寄せ、全体の66.9％にあたる約255.8億ドルを占めました。サムスン、LG、フォックスコン、SpaceXなどの国際企業は、半導体、電子組立、OLEDディスプレイ、再生可能エネルギーなどのハイエンド製造分野でベトナムへの投資を拡大しています。特に注目すべきは、サムスンが北寧工場に18億ドルを追加投資し、ITおよび車載OLED製品の生産拡大を図っている点です。LGも10億ドルの追加投資を行い、総額を56.5億ドルに引き上げました。
製造業PMIの安定的な上昇と需要の旺盛さ
製造業購買担当者指数（PMI）は、ベトナムの製造業の景気が継続的に改善していることを示しています。2024年6月のPMIは54.7に上昇し、2022年5月以来の最高水準を記録しました。これは、企業の受注と生産活動が同時に加速していることを示しており、企業は将来に対して楽観的な見通しを持ち、原材料の調達を強化しています。この傾向は、ベトナム製造業が世界のサプライチェーンにおける地位を確立しつつあることを反映しています。
外貿易の好調と貿易黒字の維持
2024年上半期、ベトナムの輸出総額は1900.8億ドルで、前年同期比で14.5％増加しました。輸入は1784.5億ドルで、前年同期比で17％増加しました。輸入の増加率がやや高いものの、依然として貿易黒字を維持しており、健全な外貿構造を示しています。特に、携帯電話とその部品の輸出において、ベトナムは世界で2番目に大きなスマートフォン輸出国となっています。米国とEUへの輸出の成長が特に顕著であり、国際市場における重要性が際立っています。
インフレと為替の安定性と製造業コストへの圧力
インフレ圧力は企業が対応すべき重要な課題です。2024年7月、ベトナムのインフレ率は4.36％に上昇し、前月から0.48ポイントの上昇となりました。これにより、原材料と人件費が上昇し、企業は製品価格を調整せざるを得なくなり、市場競争力に影響を与えています。しかし、ベトナムドンの為替レートは比較的安定しており、わずか2.9％の下落にとどまっており、輸出競争力の維持に寄与し、より多くの外資の流入を促進しています。
人口ボーナスの持続と労働市場の段階的な転型
ベトナムは約1億人の人口を有し、そのうち15～64歳の労働年齢人口は約70％を占め、製造業に安定した労働力を提供しています。人件費は依然として中国などの隣国よりも低いものの、過去数年で賃金が顕著に上昇しており、一般労働者の月収は人民元で約2000元に近づいており、今後数年で中国の農民工の水準に追いつく可能性があります。さらに、ハイフォンやホーチミン市などの工業集積地では、すでに労働力不足の現象が見られ、今後5年間で全国的な人材不足が予想されています。
ベトナム政府は教育改革と技術研修を積極的に推進しており、教育支出を政府予算の20％以上に維持することを約束しています。さらに、2030年までに5万人のエンジニアを育成する計画も掲げており、半導体やAIなどの先端技術産業における人材需要に対応しようとしています。
投資環境に多くの好材料、世界の資本を引き付ける
ベトナムは多くの利点を備えています。生産コストの低さ、税制優遇や土地リースの優遇などの政策的メリット、政治の安定、地理的優位性などが挙げられます。さらに、ベトナムは「包括的かつ先進的な環太平洋パートナーシップ協定（CPTPP）」や「ベトナム・EU自由貿易協定（EVFTA）」など、複数の国と自由貿易協定（FTA）を締結しており、輸出の障壁をさらに下げ、国際競争力を高めています。
電子、繊維、靴製造といった産業ではすでに完備されたサプライチェーン構造が形成されており、今後は自動車部品、機械製造、半導体パッケージングといった高付加価値分野にも展開が期待され、世界的なサプライチェーンの多様化戦略において重要なピースとなるでしょう。
長期的な潜在力は維持も、課題も無視できない
楽観的な見通しがある一方で、ベトナムは依然として多くの課題に直面しています。グローバル経済の不確実性による輸出需要の変動、サプライチェーンの強靭性への懸念、環境規制の強化、企業統治やインフラの不備などがその例です。
特に、労働コストの上昇により、「低コスト製造基地」としての役割が今後は試されることになるかもしれません。将来的には、自動化、生産性の向上、グリーン製造といった方向への転換が必要不可欠となり、製造業としての競争力を維持するためにはこうしたアップグレードが求められます。
結論：リスクとチャンスが共存、長期的な戦略には慎重な判断を
総じて言えば、2024年のベトナム製造業は依然として強い活力を示しており、外資の信頼も揺らいでいません。企業や投資家にとっては、適切な計画とリスク管理を行えば、ベトナムは長期的成長が見込める投資先として有望です。
しかし、今後の技術革新、環境規制、人材供給といった課題に対応するためには、早期からの転換戦略が不可欠です。次なる産業移転の波において抜きん出るためには、柔軟かつ先見的な対応が求められます。
